7月标品信托成立规模创2023年新高！债券类与股票类差异巨大

集合信托市场近期迎来复苏，无论发行规模，还是成立规模均有所增加。

(资料图)

据公开资料不完全统计，截至2023年8月6日，7月共计发行集合信托产品2140款，环比增加127款，增幅为6.31%，发行规模845.37亿元，环比增加26.72亿元，增幅为3.26%。

另据公开资料不完全统计，截至2023年8月6日，7月共计成立集合信托产品2080款，环比减少68款，降幅为3.16%，成立规模619.90亿元，环比增加127.80亿元，增幅为25.97%。

用益金融信托研究院研究员喻智分析，7月集合信托产品的发行和成立均有较为明显的上行。随着信托业务新分类改革的施行，监管对非标债权资产和非上市公司股权投资业务的展业提出了审慎要求，因此标品信托业务成为集合信托市场的主要增长动力，将会在较大程度上决定集合信托市场的走势。

数据显示，截至2023年8月6日，7月标品信托产品成立数量1095款，环比减少0.27%，成立规模327.41亿元，环比增加64.35%。从成立数量看，7月标品信托产品的成立数量相对稳定，与上月持平；从成立规模来看，7月标品信托产品的成立规模大幅增加，创2023年以来的新高。

市场人士指出，固收类产品的成立规模大幅增长，是标品信托产品成立规模大幅走高的主要原因。“7月初，监管部门在信托标品业务层面明确了债券回购以及衍生品业务，对信托公司的标品信托业务是一种利好，也为信托公司与其他金融机构的合作打下更好的基础。债券投资类产品或是首先受益的业务之一，作为信托公司标品业务的主要构成部分，债券投资类产品的前景被看好。”

具体来看，7月债券投资类标品信托成立规模达314.51亿元，环比大增69.95%；7月股票投资类标品信托成立规模为3.96亿元，环比下降48.46%。至此，2023年1-7月债券策略信托产品的成立规模合计1282.79亿元，光大信托、外贸信托和上海信托成立规模分列前三，分别为171.55亿元、139.98亿元和136.46亿元。

TOF产品方面，虽然成立数量小幅下降，但成立规模明显增长。截至2023年8月6日，7月TOF结构的标品信托产品成立数量274款，环比减少1.08%；成立规模71.53亿元，环比增加26.33%。

非标业务方面，房地产类信托成立规模在7月实现反弹回升，基础产业类信托情况类似，工商企业类信托成立规模则出现大幅下滑。

数据显示，7月房地产类信托产品成立规模反弹回升至30亿元线附近。业内人士认为，上半年房地产的投资下挫明显拖累经济，房地产行业目前仍处于困境之中，房市的企稳和复苏还需要时间积累，房地产信托业务短期内回暖难度较大。不过，房地产市场的平稳着陆是监管层的重要目的之一，因此短期内大概率还会有刺激政策出台，对房地产信托业务是利好。因此，房地产类纾困信托业务仍有一定空间，而央国企逐步参与相关不良资产的处置情况明显增加，是较好的交易对手。

2023年以来，受部分高风险区域政信项目的影响，上半年投向基础产业的信托业务热度有所下滑，但7月在政策面传来利好信号的背景下，基础产业类信托业务或能重回增长轨道。数据显示，7月成立的基础产业信托产品的投向地域分布有所分化。从成立数量看，江苏省、陕西省和山东省成立数量分别为178款、122款和68款，江苏省的热度明显上升，投向山东省的产品数量下滑。

另有数据显示，7月工商企业信托的成立规模环比降超五成，规模占比大幅下滑。喻智表示，“目前工商企业类信托的新增规模相对较小，受偶然性因素的影响较大。”

校对：祝甜婷