共同基金难以跑赢基准股指？谁叫你不买科技股

高盛集团的分析师表示，尽管第二季度共同基金买入了一些大型科技股，但它们总体仍在减持这些个股，这导致其表现难以超越基准指数。

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高盛分析师在8月23日美股收盘后的一份研究报告中表示：

“过去几个月，共同基金的表现继续令人失望。核心基金和成长型基金在大型科技股飙升时期减持，这仍然是共同基金表现的最大阻力。”

报告显示，今年仅有30%的大盘股共同基金跑赢了基准，而2007年以来的“命中率”为38%。高盛表示，与此同时，七只市值最大的科技股今年的表现超过了标普500指数等权重指数约4%的涨幅。

分析师说，第二季度，尽管投资组合经理们追捧谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms和微软公司的涨势，但共同基金对大型科技股减持的数量进一步上升。

本月迄今为止，这三家巨头的股价都在下跌：Meta下跌了10%，微软下跌了约4.8%，Alphabet下跌了2.2%，但都在第二季度出现了大幅上涨，今年整体则大幅飙升。截至本周四，Meta在2023年的涨幅已超过138%，而Alphabet的涨幅已超过47%，微软的涨幅也超过了33%。

高盛的数据显示，尽管普通共同基金在第二季度买入了这几家公司的股票，但它们对苹果、英伟达、特斯拉和亚马逊的减持比例却有所扩大。

创纪录的减持

分析师表示：“共同基金在大型科技股上的减持仓位总体上达到创纪录的490个基点。”与此同时，根据他们的研究，大盘股共同基金平均减持七大科技股792个基点，而第二季度初则减持721个基点。

高盛还发现，基金在周期性行业的持仓比例仍然较高，增加了对金融和能源行业的投资，创下了至少自2012年以来的最高水平。分析师说：“基金仍继续增持工业和材料行业。”

共同基金很难超越基准，但根据高盛的数据，如果剔除七大科技股，今年大盘股投资组合的平均表现比罗素1000指数高出67个基点。

分析师表示，但如果将这些股票计算在内，2023年迄今为止，普通大盘股共同基金的投资组合落后于罗素1000指数136个基点。